Финансовая устойчивость страховых организаций представляет собой основной фактор, определяющий эффективность страхового дела, развитие страховой системы и повышение доверия к страховому бизнесу.

Среди причин, вызывающих замедление развития страхования, важное значение имеют проблемы финансовой устойчивости страховщиков.

Резкое сокращение деятельности и даже банкротство, увеличение числа убыточных, не отвечающих нормативным требованиям платежеспособности страховых организаций позволяет говорить о недостаточном уровне финансовой устойчивости большинства российских страховых организаций.

Неспособность страховой организации выполнять свои обязательства перед страхователями подрывает саму идею страхования как способа защиты от финансовых потерь. В связи с этим обеспечение финансовой устойчивости страховой организации должно рассматриваться в качестве главной цели регулирования ее деятельности.

В Законе РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» определены основные гарантии финансовой устойчивости страховщиков:

• экономически обоснованные страховые тарифы;
• страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования;
• собственный капитал;
• организация перестрахования.

Кроме того, в новой редакции закона сформулированы более жесткие требования к данным гарантиям:

• страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности;
• собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключительно своих членов) включают в себя уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль;
• страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого должен быть не ниже установленного настоящим Законом минимального размера уставного капитала;
• внесение в уставный капитал заемных средств и находящегося в залоге имущества не допускается.

Для страховщиков обеспечение финансовой устойчивости — предмет их непосредственной деятельности, позволяющий им функционировать на рынке. Требования к финансовой устойчивости страховых организаций существенно выше аналогичных требований к потребителям страхового продукта, для кого страховщики выступают гарантами финансовой стабильности.

Часто финансовую устойчивость страховщика определяют как способность выполнять принятые обязательства по договорам страхования при воздействии неблагоприятных факторов. Подобная трактовка в большей степени раскрывает понятие платежеспособности. Финансовая устойчивость — более широкое понятие, чем платежеспособность, это одна из составляющих финансового состояния страховой организации.

Итак, финансовая устойчивость и платежеспособность представляют собой самостоятельные характеристики финансового состояния страховой организации, причем акцент при определении финансовой устойчивости должен быть сделан на собственный капитал.

Финансовая устойчивость — это прежде всего характеристика стабильности финансового положения страховой организации, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсов. Важный показатель финансовой устойчивости страховых организаций, созданных в форме акционерного общества, — «чистые активы».

• Методика оценки стоимости чистых активов утверждена приказом Минфина России и ФКЦБ России № 83н/03-158/пз от 12 сентября 2003 г.
• Под стоимостью чистых активов страховой организации, созданной в форме акционерного общества, понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
• В состав активов, принимаемых к расчету, включаются активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса:

• нематериальные активы;
• инвестиции;
• депо премий у перестрахователей;
• доля перестраховщиков в страховых резервах;
• дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования;
• дебиторская задолженность по операциям перестрахования;
• прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
• прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
• основные средства;
• незавершенное строительство;
• запасы;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• денежные средства;
• иные активы акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• страховые резервы;
• задолженность по депо премий перед перестраховщиками;
• займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
• займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;
• кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования;
• кредиторская задолженность по операциям перестрахования;
• прочая кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов;
• резервы предупредительных мероприятий;
• прочие обязательства.

Чистые активы должны быть больше минимального законодательно установленного уставного капитала, а также уставного капитала, указанного в учредительных документах. При положительной динамике чистых активов можно сделать вывод о высокой финансовой устойчивости страховой организации. Страховые организации составляют расчет чистых активов в специальной таблице.

https://www.youtube.com/watch?v=st9Xvc1Fa7g\u0026pp=ygVS0KDQsNGB0YfQtdGCINGH0LjRgdGC0YvRhSDQsNC60YLQuNCy0L7QsiDRgdGC0YDQsNGF0L7QstC-0Lkg0L7RgNCz0LDQvdC40LfQsNGG0LjQuA%3D%3D

Расчет чистых активов произведен по данным отчетности ОАО «Страховая организация «Нефтеполис».

За анализируемый период в страховой организации наблюдается превышение чистых активов над величиной уставного капитала, но наблюдается негативная тенденция снижения показателя на 35%, что свидетельствует о некотором ухудшении финансовой устойчивости организации. Компании необходимо провести комплексный анализ и выявить факторы снижения доходов, а также разработать мероприятия по финансовому оздоровлению.

Уровень финансовой устойчивости страховой организации может определяться как степень вероятности дефицитности средств и отношение доходов к расходам за истекший тарифный период.

Для определения степени вероятности дефицитности средств используется коэффициент профессора Ф.В. Коньшина (К):

(6.12)

где	Т	—	средняя тарифная ставка по страховому портфелю;
n	—	количество застрахованных объектов.

Чем меньше коэффициент Коньшина, тем выше финансовая устойчивость страховщика.

Пример 6.6. Имеются следующие данные о двух страховых компаниях:

1. Страховой портфель страховщика «X» состоит из 1300 заключенных договоров, средняя тарифная ставка составляет 2,7 руб. со 100 руб. страховой суммы.
2. Страховой портфель страховщика «Y» состоит из 900 заключенных договоров, средняя тарифная ставка составляет 3,1 руб. со 100 руб. страховой суммы.

Оцените дефицитность средств страховых организаций с использованием коэффициента профессора Ф.В. Коньшина.

Решение

Определяем коэффициент профессора Ф.В. Коньшина:

для страховой организации «X»:

для страховой организации «Y»:

Вывод: финансовая устойчивость выше у страховой организации «X».

Для оценки финансовой устойчивости используют коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда (Ксф) (отношение доходов к расходам за тарифный период)

(6.13)

где	сумма Д	—	сумма доходов за тарифный период;
сумма ЗФ	—	сумма средств в запасных фондах на конец тарифного периода;
сумма Р	—	сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше значение коэффициента устойчивости страхового фонда.

Пример 6.7. Имеются данные о двух страховых компаниях:

1. Сумма доходов страховой компании «X» составляет 350 млн руб., сумма расходов — 250 млн руб., расходы на ведение дела — 24,6 млн руб. Сумма средств запасных фондов на конец тарифного периода — 160 млн руб.
2. Страховая компания «Y» имеет доходов 260 млн руб. Остаток средств в запасных фондах — 190 млн руб. Сумма расходов — 240 млн руб., расходы на ведение дела — 18 млн руб.

1. Оцените финансовую устойчивость страховых компаний по коэффициенту устойчивости страхового фонда.
2. Решение
3. Определяем коэффициент устойчивости страхового фонда:

1. для страховой компании «X»:

1. для страховой компании «Y»:

Вывод: Финансовая устойчивость страховой компании «X» выше, чем у страховой компании «Y».

Степень финансовой устойчивости страховой организации определяется множеством качественных и количественных, внутренних и внешних факторов.

Представители классических школ менеджмента анализировали в первую очередь внутренние факторы управления организацией, внешние же оставались вне поля их зрения. В конце 1950-х годов усиливается понимание значения внешнего окружения организации.

Следует отметить и особую актуальность этого вопроса в современных условиях России, поскольку сегодня внешние факторы значительно больше влияют на деятельность предприятий.

Условия внешней среды сегодня настолько жестки, что набор вариантов возможных стратегий страховых организаций очень ограничен.

К внешним относятся факторы, которыми страховщик, как правило, не может управлять, но должен учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел и уровне финансовой устойчивости.

Трудно определить, какие из них приоритетны, поскольку в основном они связаны друг с другом: изменение одного фактора может вызвать изменение других, и, следовательно, их влияние на уровень финансовой устойчивости взаимосвязано.

Логично разделение внешних факторов на группы факторов прямого и косвенного воздействия.

Факторы прямого воздействия влияют на уровень финансовой устойчивости непосредственно (изменения законодательства, регулирующего страховую деятельность, конкуренцию страховщиков, налоговую систему).

Факторы косвенного воздействия могут не оказывать прямого немедленного воздействия на уровень риска, но способствуют его изменению (политическую обстановку, международные события, экономическую неустойчивость страны деятельности, экономическое положение страховой отрасли, стихийные катаклизмы).

Конъюнктура рыночной экономики имеет тенденцию изменяться циклически.

Высокий уровень спроса сменяется периодами депрессии, когда страховым организациям становится трудно продавать страховые продукты по приемлемым ценам (тарифам).

Отдельной страховой организации не под силу бороться с кризисами национальных масштабов, но в ее возможностях проводить гибкую политику, способствующую снижению негативных последствий общего экономического спада.

Значительное влияние на финансовую устойчивость страховых организаций оказывает уровень инфляции.

Инфляционные процессы подрывают стимулы экономического роста, инфляция искажает все экономические расчеты, делает неопределенными перспективы развития, усиливает риск, связанный с новыми инвестициями.

Растущая неуверенность, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен становятся причинами отказа от долгосрочных проектов. Инфляция влияет на каждую грань страхового дела, в том числе и на состояние страховых резервов.

К внутренним факторам относятся: общая стратегия организации, уровень и приоритеты финансового менеджмента, объем собственного капитала, клиентская база и ее устойчивость, сбалансированность страхового портфеля, тарифная, инвестиционная и перестраховочная политика организации.

Наибольшая роль в поддержании и укреплении финансовой устойчивости конкретной страховой организации отводится внутреннему регулированию ее финансовых ресурсов.

Степень интегрального влияния факторов на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих факторов, но и от стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится страховая организация, от компетенции и профессионализма ее менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач страховщиков связана именно с неопытностью или некомпетентностью менеджеров, с их неумением учитывать состояние и изменения внутренней и внешней среды.

К внутренним факторам, обеспечивающим финансовую устойчивость страховой организации, следует отнести: достаточность собственного и привлеченного капитала, перестрахование, инвестиционную и тарифную политику, уровень финансового менеджмента.

Расчет стоимости чистых активов

Приказом Минфина России от 28.08.2014 №84н «Об
утверждении Порядка определения стоимости чистых активов»
введен новый
порядок расчета стоимости чистых активов. Нижеприведенная
методика расчета утратила силу.

Важными показателями,
характеризующими структуру капитала и
определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и
их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов
(реальная величина собственного капитала) показывает, что останется
собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае
ликвидации предприятия.

• Чистые активы – это
  реальная стоимость имеющегося у общества
  имущества, определяемая за вычетом его долгов.
• Под стоимостью чистых активов акционерного
  общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов
  акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов,
  принимаемых к расчету.
• Порядок расчета величины чистых активов для акционерных
  обществ установлен Приказом
  Минфина России №10н, ФКЦБ России №03-6/пз от 29 января 2003 г.

Согласно Письму Минфина
России от 26 января 2007г. №03-03-06/1/39 расчет оценки стоимости
чистых активов ООО аналогичен расчету для акционернх обществ, общества
с ограниченной ответственностью могут пользоваться правилами,
разработанными для акционерных обществ.

1. Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных
   активов и оборотных активов за минусом показателей статей
   «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный
   капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».
2. Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей
   «Долгосрочные обязательства» и
   «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи
   «Доходы будущих периодов».
3. Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов
   акционерных обществ, утвержденному приказом Минфина России и
   ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов
   понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов,
   принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
4. Методика анализа чистых активов имеет
   следующие основные направления:

1. Анализ динамики чистых активов.

2. Оценка реальности динамики чистых активов.

3. Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала.

4. Оценка эффективности использования чистых активов: оборачиваемость
   чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости
   чистых активов), рентабельности чистых активов.

В целях углубления анализ чистых активов необходимо выявить
пути
их увеличения:

• улучшение структуры активов;
• выбор использования оптимальных методов оценки
  товарно-материальных ценностей, начисления амортизации внеоборотных
  активов;
• продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности
  предприятия имущества;
• увеличение объема продаж за счет повышения качества
  продукции, поиска новых рынков сбыта;
• осуществление эффективного контроля над состоянием запасов.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых
активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не
ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются
не по рыночным, а по учетным ценам.

В настоящее время в российском законодательстве действует
более пятнадцати различных инструкций, методик и методов
расчета чистых активов для различных видов или
организационно-правовых форм организаций:

1. Это уже вышеупомянутый Приказ Минфина России
   №10н, ФКЦБ России №03-6/пз (утратил силу);
2. Письмо Минфина России от 22 октября 2004 г. №07-05-19/7
   «О порядке оценки стоимости чистых активов страховых
   организаций, созданных в форме обществ с ограниченной
   ответственностью»;
3. Приказ ФСФР России от 15 июня 2005 г. №05-21/пз-н
   «Об утверждении Положения о порядке и сроках определения
   стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости
   чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости
   инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости
   чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну
   акцию»;
4. Приказ ФСФР России от 26 декабря 2006 г. №06-155/пз-н
   «Об утверждении Порядка расчета рыночной стоимости активов и
   стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных
   накоплений»;
5. Приказ Минфина России от 2 мая 2007 г. №29н «Об
   утверждении Порядка расчета стоимости чистых активов организаторов
   азартных игр» (утратил силу);
6. Приказ Минфина России №7н; ФСФР России №07-10/пз-н от 1
   февраля 2007 г. «Об утверждении Порядка оценки стоимости
   чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных
   обществ» (утратил силу);
7. Приказ ФСФР России от 14 июня 2007 г. №07-67/пз-н
   «Об утверждении Правил расчета стоимости чистых активов,
   находящихся в доверительном управлении управляющей компании по договору
   доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал»;
8. Приказ ФСФР России от 27 марта 2007 г. №07-29/пз-н
   «Об утверждении Порядка расчета рыночной стоимости активов и
   стоимости чистых активов, в которые инвестированы накопления для
   жилищного обеспечения военнослужащих»;
9. Приказ Росалкогольрегулирования от 1 июня 2010 г. №37н
   «Об утверждении минимальной стоимости чистых активов
   поручителей, с которыми территориальные органы Федеральной службы по
   регулированию алкогольного рынка заключают договоры поручительства, и
   Порядка расчета минимальной стоимости чистых активов поручителей»;
10. Положение о методике определения собственных средств
    (капитала) кредитных организаций (утв. ЦБ РФ 10 февраля 2003 г. №215-П;
11. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. №853
    2О порядке поддержания достаточности собственных средств (капитала)
    управляющей компании и специализированного депозитария относительно
    объема обслуживаемых активов»;
12. Приказ ФСФР России от 18 мая 2005 г. №05-19/пз-н
    «О показателях и нормативах достаточности собственных средств
    (капитала) управляющих компаний и специализированных депозитариев,
    являющихся субъектами отношений по обязательному пенсионному
    страхованию, заключивших договоры с негосударственными пенсионными
    фондами, относительно объема обслуживаемых активов»;
13. Приказ ФСФР России от 15 июня 2005 г. №05-21/пз-н
    «Об утверждении Положения о порядке и сроках определения
    стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости
    чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости
    инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости
    чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию»;
14. Постановление Правительства РФ от 21 апреля 2006 г. №233
    «О требованиях к размеру собственных денежных средств
    застройщика, порядке расчета размера этих средств, а также нормативах
    оценки финансовой устойчивости деятельности застройщика»;
15. Приказ ФСФР России от 23 октября 2008 г. №08-41/пз-н
    «Об утверждении Положения о порядке расчета собственных
    средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих
    компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и
    негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевых
    посредников, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся
    производными финансовыми инструментами, базисным активом которых
    является биржевой товар»;
16. Информационное письмо Росстрахнадзора от 29 декабря 2009 г.
    №11063/04-01 «О составлении и представлении страховыми
    организациями в составе годовой бухгалтерской отчетности и отчетности в
    порядке надзора за 2009 год и промежуточной бухгалтерской отчетности и
    отчетности в порядке надзора за I квартал 2010 года формы
    №7п-страховщик и формы 14п-страховщик»;
17. Приказ Минфина России от 30 марта 2012 г. №42н
    «Об утверждении числовых значений и порядка расчета
    экономических нормативов достаточности собственных средств и
    ликвидности для микрофинансовых организаций, привлекающих денежные
    средства физических лиц и юридических лиц в виде займов».

Наличие различных методов и приемов расчета чистых активов
обусловлено спецификой деятельности различных финансовых институтов и
организационно-правовых видов юридических лиц.

Отметим, что столь большое число методов и методик определения
чистых активов и собственных средств обусловливается постоянным
изменением, трансформацией и изменениями различных приемов определения
чистых активов, а также постоянным изменением экономического состояния
в стране, изменением законодательства и т. д.

Пример расчета чистых активов АО и ООО (баланс
до 2011г.) (по
данным новой формы баланса)

Анализ чистых активов

В процессе финансового анализа необходимо определять стоимость чистых активов. Чистые активы являются источником покрытия страховых обязательств компании, т.е. выплаты страхователям при наступлении страховых случаев.

Рост чистых активов характеризует улучшение финансового состояния страховой организации.

Порядок оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, утвержден приказом Минфина России от 12.09.03 № 83н и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг № 03-158/пЗ.

Под стоимостью чистых активов страховой организации, созданной в форме акционерного общества, понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Необходимая информация для расчета стоимости чистых активов содержится в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества осуществляется с учетом требований положений и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса. К ним относятся такие статьи:

• Инвестиции (финансовые вложения) (стр. 120 бухгалтерского баланса);
• Депо премий у перестрахователей (стр. 150);
• Дебиторы (стр. 170 + стр. 180 + стр. 190);
• Основные средства (стр. 210);
• Незавершенное строительство (стр.220);
• Денежные средства (стр. 270);
• Прочие активы (стр.270).

Пассивы, участвующие в расчете чистых активов страховой организации, — это ее обязательства, в состав которых включаются статьи:

• Страховые резервы на собственном удержании (стр. 590 бухгалтерского баланса — стр. 160 — стр. 170 — стр. 180);
• Задолженность по депо премий перед перестраховщиками (стр. 610);
• Кредиторы (стр. 620 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр.660);
• Прочие обязательства (стр. 670 + стр. 680).

Размер чистых активов определяется как разность активов и пассивов, перечисленных выше. В соответствии с приложением к приказу «О порядке оценки стоимости чистых активов» расчет ведется ежеквартально и в конце года.

Расчет чистых активов по данным анализируемой страховой организации с использованием статей активов и пассивов баланса, принимаемых к расчету, приведен в табл. 3.14 .