Со вчерашнего дня – 2 марта – запрещается вывозить из России наличную иностранную валюту и денежные инструменты в иностранной валюте на сумму, которая превышает эквивалент 10 тысяч долларов США и рассчитывается по официальному курсу Центробанка, установленному на дату вывоза. Указ об этом подписан президентом РФ. Мера носит временный характер, говорится в указе, но мы же знаем, что не бывает ничего более постоянного, чем временное.

Также Центробанк в целях стабилизации валютного рынка ограничил возможность выводить из России валюту гражданам других стран. Теперь из России за рубеж можно будет отправить не более 5 тысяч долларов в месяц.

Это ограничение распространяется не только на граждан стран, которые ввели санкции против России: в перечне стран, чьих граждан касается этот запрет, – 43 государства.

Ограничение касается как физических, так и юридических лиц, и действует с 1 по 31 марта 2022 г.

Деньги же, как известно, любят не только счет, но и движение. Понятно, что желающие срочно переместить свои капиталы за пределы РФ ищут альтернативу банковским переводам и переходу границы с пачками наличных. Вполне рабочим вариантом очень многим представляется покупка стейблкоинов.

Можно, например, купить USDT, улететь с флешкой в кармане в самый популярный крупный хаб – ОАЭ, там за криптовалюту без отчета о происхождении средств и уплаты каких-либо налогов купить недвижимость, а затем сразу ее продать, получив на выходе подтвержденные доллары на банковском счету с доказательством их происхождения. Нет сомнений, что многие этим воспользуются. Наверняка умные парни с аппаратными кошельками уже летят в Эмираты.

Однако в этой простой и красивой схеме есть и слабые звенья. Попробуем их нащупать, но попутно вспомнив, что такое стейблкоины, зачем они нужны, как работают и каковы их преимущества.

Что такое стейблкоины?

Стейблкоин — общее название криптовалют, предназначенных для избежания высоких уровней волатильности, свойственной для крипторынка. То есть это криптоактив, привязанный к активу со стабильной ценой, такому как фиатная валюта или драгоценный металл.  

Существует 3 вида стейблкоинов: обеспеченные фиатом, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические. Фиатнообеспеченные стейблкоины, такие как BUSD, привязаны к традиционным фиатным валютам за счет хранения фиатных резервов, которые можно обменять на стейблкоины.

Например, каждый BUSD обеспечивается одним реальным долларом США. Пользователи могут конвертировать фиат в стейблкоин и наоборот по фиксированному курсу.

Если цена токена отклоняется от стоимости привязанного фиата, арбитражники быстро возвращают ее к установленному уровню.

Криптообеспеченные стейблкоины, такие как DAI, аналогичны тем, что обеспечиваются фиатом. Разница между ними в том, что в качестве залога используется криптовалюта. Поскольку рынок криптовалют очень волатилен, для защиты от колебаний цен криптообеспеченные стейблкоины обычно чрезмерно обеспечивают резервы.

Что такое стейблкоины и насколько рискованно хранить в них капитал

В начале марта в Москве в одной из характерных для того времени «валютных» очередей к банкомату люди, до сих пор явно далекие от вложений в криптоактивы, обсуждали возможность конвертировать свои валютные сбережения в криптомонеты. «Мой друг делает обмен валюты через криптовалюту, видимо, придется узнать, как это работает», — говорил один из молодых людей, до которого очередь в получении наличной валюты в тот вечер не дошла.

После 24 февраля россияне, которые предпочитали хранить свои сбережения в иностранной валюте или несли валютные расходы, столкнулись с рядом сложностей.

Снятие валюты и перевод ее за рубеж были ограничены, сама техническая возможность трансграничных переводов — затруднена.

Дополнительные сложности создало санкционное давление — западным банкам стало проще расставаться с клиентами-россиянами, чем тратить ресурсы на комплаенс.

На этом фоне вырос интерес россиян к криптовалюте в целом и стейблкоинам (цифровым монетам, цена которых привязана к фиатной валюте, например к доллару) в частности.

На интерес россиян к криптовалютам в конце марта обратила внимание даже глава Европейского центрального банка Кристин Лагард, которая указывала, что объем рублей, конвертированных в криптовалюты, — на самом высоком уровне с мая 2021 года.

Участники рынка говорили о росте объемов операций россиян с криптовалютами, в основном со стейблкоинами, в несколько раз.

По данным The Block, дневной объем торгов пары рубль-USDT (самый популярный стейблкоин) до начала «спецоперации»* России на Украине составлял примерно 3-5 млн в долларовом эквиваленте, в конце февраля начал расти и в пиковые дни в начале марта превышал $30 млн в день. Сейчас объем торгов вернулся к обычным значениям.

Причем стейблкоины использовали не только те люди, которые хотели вывезти за рубеж крупные суммы, выходящие за пределы лимита $10 000, и там перевести их в фиат, но и те, кому валюта и валютные переводы требовались для бытовых нужд.

Так, один из собеседников Forbes, Алексей, рассказал, что в марте с помощью стейблкоина решил проблему с оплатой обучения. Из-за сложностей с трансграничными платежами он потерял возможность оплачивать услуги репетитора из Бирмингема в приложении Preply. Тогда он воспользовался следующей схемой.

За рубли он покупал Tether (USDT) через платформу P2P на криптобирже Binance, которая позволяет покупателям и продавцам находить друг друга и договариваться о сделках напрямую. Затем он отправлял Tether другу на карту немецкого необанка N26, а тот менял стейблкоины на евро и оплачивал счет.

С учетом всех комиссий пришлось переплатить около 10% от суммы, но другого пути не было, подытожил собеседник.

Впрочем, идиллическую картину стабильного актива, который позволяет пересидеть неспокойные времена в валюте и не подвержен регуляторным рискам, изрядно подпортила ситуация со стейблкоином Terra USD (UST) — в начале мая монета, которая должна была стабильно стоить $1, стоила 26 центов.

В чем преимущества стейблкоина и главные риски для тех, кто решил хранить свой капитал в стабильных монетах, разбирался Forbes.

Что такое стейблкоины

Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых привязана к той или иной фиатной валюте (то есть обычной валюте — доллару или евро) или физическому активу (например, золоту).

В теории стейблкоин можно в любой момент времени купить или продать по фиксированной цене. При обмене монеты на фиатные деньги стейблкоин, как правило, «сжигается» и выходит из обращения.

При этом монета обладает всеми качествами криптовалюты, но, в отличие от биткоина или эфира, не подвержена волатильности, то есть резким скачкам цены.

Волатильность — главная проблема тех, кто рассматривает криптовалюты как валюту, а не как инвестиции. За прошлый год стоимость биткоина более пяти раз опускалась ниже $50 000 и более пяти раз поднималась выше $60 000, согласно данным CoinMarketCap.

Из-за постоянных падений «нужно классифицировать биткоины и альткоины как рисковые активы, а не как безопасные убежища», говорит основатель и управляющий партнер Fairlead Strategies Кэти Стоктон.

Эти слова подтверждает недавний обвал биткоина — за последний месяц он подешевел на 30%, опустившись ниже $30 000 за монету.

Тот, кто не хочет рисковать, использует стейблкоины с «привязанной» стоимостью.

«Бум стейблкоина, например, в России произошел не из-за инвестиционных перспектив роста рынка, а как раз из-за его технической возможности совершать операции в обе стороны — в любой момент забрать капитал с Запада или, наоборот, быстро вывести его в любой ликвидной форме. Это не история инвестирования, а прикладной финансовый инструмент», — говорит партнер хедж-фонда Warp Capital Сергей Джуринский.

Какие бывают стейблкоины

• Обеспечены фиатной валютой — долларом, евро, фунтом. К ним относится, например, Tether (USDT) — самый крупный среди стейблкоинов и третий среди криптовалют после биткоина и эфира с капитализацией около $83 млрд, согласно данным CoinMarketCap. Некоторые стейблкоины, обеспеченные фиатом, используются компаниями-эмитентами только для расчетов с клиентами — например, монета JPM Coin, выпущенная банком JP Morgan. Особенность всех этих стейблкоинов в том, что они централизованы, то есть контролируются конкретным коммерческим эмитентом.

• Обеспечены товаром — недвижимостью, золотом, нефтью. Такие стейблкоины тоже контролируются своим эмитентом. Например, одна монета Digix Gold (DGX) обеспечена одним граммом физического золота, которое хранится в Сингапуре и Канаде. Капитализация стейблкоина едва превышает $900 000. Стейблкоин SwissRealCoin поддерживается портфелем швейцарской недвижимости.

• Обеспечены другой криптовалютой. Стейблкоин DAI привязан к доллару, но обеспечен эфиром с помощью смарт-контракта. При создании новой монеты покупатель предоставляет залог за каждую монету своим эфиром в соотношении 1:1,5, чтобы можно было подстраховаться на случай резкого падения стоимости эфира. Схема работы стейблкоина чем-то напоминает ситуацию с торговлеq плечом, то есть взаймы, и если стоимость эфира упадет ниже пропорции 1:1, эмитент может попросить довнести эфириум. Такой стейблкоин децентрализован, но им управляет децентрализованный проект MarkerDAO.

• Алгоритмические стейблкоины. Эти стейблкоины не имеют физического обеспечения и в полном смысле децентрализованы, то есть ценообразование поддерживается не конкретным эмитентом, а смарт-контрактом. Привязка к доллару регулируется алгоритмами или экономическими стимулами для держателей монеты. Например, стейблкоин Basis включает в себя три типа токенов: Basis Cash (BAC), Basis Share и Basis Bond. Основная роль двух других токенов в том, чтобы приблизить цену BAC к $1. Так, когда цена транзакции Basis Cash меньше $1, пользователи могут рассчитывать на скидку на покупку Basis Bond. При этом во время транзакции одновременно покупается Basis Bond (BAB) и уничтожается Basis Cash (BAC). Сокращается предложение BAC, стоимость токена растет. Когда цена Basis Cash повышается до $1, пользователи, владеющие Basis Bond, могут напрямую выкупить Basis Cash по обменному курсу 1:1. При покупке Basis Cash Basis Bond уничтожается.

Все ли так стабильно?

Однако в начале мая стабильный мир стейблкоинов столкнулся с самым серьезным потрясением за всю свою короткую историю. 9 мая курс стейблкоина TerraUSD (UST), который должен был держаться на уровне $1, упал до 76 центов. К концу недели курс UST опустился ниже 20 центов, а крупнейшая криптобиржа Binance приостановила торги как стейблкоином, так и связанного с ним токена Luna. 

UST был одной из самых крупных криптовалют по капитализации — $18,5 млрд. Он относится к алгоритмическим токенам.

В случае если курс UST опускался ниже $1, часть токенов автоматически «сжигалась», конвертируясь в криптовалюту Luna; если курс был выше $1, все происходило наоборот — часть токенов Luna выводилась из обращения и происходила допэмиссия UST.

Кроме того, трейдеры, которые зарабатывают на арбитражной торговле (разнице котировок), регулярно обменивали UST на Luna — в теории это должно было гарантировать, что цена UST будет оставаться на уровне $1 или очень близко к этому значению.

Однако в начале мая механизм перестал работать: Luna, которая еще 4 мая на криптобиржах котировалась выше $80, к 9 мая стала стоить $30, а к 12 мая обнулилась. Поддерживать стабильность UST стало нечем. Ситуацию с TerraUSD уже прокомментировала министр финансов США Джанет Йеллен. По ее словам, обвал стейблкоина показывает, насколько опасны монеты, которые якобы привязаны к доллару США, и призвала к скорейшей разработке регулирования этой отрасли. 

Один из главных рисков стейблкоинов — операционный, поскольку эмитентом токенов может стать любая коммерческая компания, говорит Джуринский. Сейчас два самых крупных эмитента стейблкоинов, Tether и Circle, используют разный подход к обеспечению своих токенов.

Если Circle обладает понятным списком инвесторов (например, среди них есть крупнейшие управляющие компании BlackRock и Fidelity) и пытается получить банковскую лицензию, то к Tether существует много вопросов к активам, которыми обеспечивается эмиссия стейблкоинов, и они с трудом проходят аудит, объясняет Джуринский.

У эмитентов есть проспект эмиссии, в котором сказано, куда они могут вкладывать деньги, но он довольно широк и не детализирован. Так, у Tether около 60% обеспечения составляют корпоративные облигации, и у участников рынка возникают вопросы к тому, о каких именно бумагах идет речь.

В августе прошлого года эмитент-консорциум (куда входят Circle и Coinbase) валюты USDC признался, что стейблкоин «больше года» был обеспечен безрисковыми активами только на 61%.

В криптовалюте, в том числе и в стейблкоинах, не может быть низкорискованных инструментов, подчеркивает гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков. Стейблкоины нивелируют рыночный риск, то есть колебание цены, но остается еще кредитный риск и риск ликвидности.

«Вы не можете свободно вывести стейблкоины на счет в надежном банке, а эмитент, как в случае с Terra, не всегда может выполнить свои обязательства.

К тому же при вводе-выводе средств вы можете нарушить законодательства сразу двух юрисдикций, потому что ни в одной развитой стране вы не можете прийти в банк с чемоданом только что обналиченных денег и не получить сотню вопросов, особенно к человеку с российским гражданством», — рассуждает он. По мнению Третьякова, падение Terra в целом заметно подорвет доверие к стейблкоинам как к надежным инструментам.

Подводные камни для россиян

Стейблкоины интересны тем, кто хочет минимизировать рыночные и санкционные риски, — если вы держите стейблкоины не на централизованной бирже типа Binance, а на своем децентрализованном холодном кошельке, установить владельца практически невозможно, говорит инвестиционный директор фонда Blockreign Capital Рустам Боташев.

Легально перевести стейблкоины обратно в фиат непросто — либо через банки, либо через биржи, которые сразу могут идентифицировать вас как нежелательных клиентов.

И тогда вы берете на себя другой риск — либо ищете пока еще скромный список мест, где принимают оплату в криптовалюте, либо конвертируете криптовалюту через серый рынок, на котором можно столкнуться с обычным мошенничеством или грабежом, объясняет Боташев.

Всплеск интереса россиян к стейблкоинам был вынужденным — в основном инструмент использовали те, кто решил уехать в первые недели после начала «спецоперации», поскольку при релокации криптовалюта, причем именно самая ликвидная — Tether, оставалась единственным беспрепятственным финансовым мостом между Россией и Западом, считает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. «Легальное использование россиянами стейблкоина сейчас практически невозможно, крупные криптобиржи, Coinbase и Binance, блокируют аккаунты из-за российского гражданства, и я сталкивался со случаями, когда криптобиржа просила идентификацию клиента с двумя паспортами и блокировала вывод фиатных денег из-за российского происхождения», — говорит Антонов.

При использовании стейблкоина нужно всегда обращать внимание на то, чем он обеспечен, и пользоваться им в короткий период для конкретного платежа, советует Боташев. Также он рекомендует отдавать приоритет децентрализованным проектам.

Если эмитент стейблкоина зарегистрирован, например, на Сейшелах, это не значит, что власти США не могут попросить его заблокировать пользователя, говорит Джуринский.

Tether, например, зарегистрирован в Гонконге, но они, безусловно, выполняют все решения Управления по контролю за иностранными активами (OFAC), поскольку работают с долларом, уверен он.

Конкуренция с цифровыми валютами ЦБ

Летом прошлого года Китай разрешил оплачивать электричество цифровым юанем, а Центробанк России в феврале начал тестировать цифровой рубль. Риторика американского регулятора была еще более прозрачной.

«Вам не понадобятся стейблкоины, и вам не понадобились бы криптовалюты, если бы у вас была цифровая валюта США», — заявил председатель ФРС США Джером Пауэлл на слушаниях в Конгрессе в июле прошлого года.

Цифровая валюта в будущем съест какую-то часть криптопирога, но смысл в том, что она будет выпускаться центробанками и, соответственно, подпадать под регулирование точно так же, как и фиатная валюта, эмитент при этом может не только заморозить счет, но и в принципе запретить хранить криптовалюту на децентрализованных площадках, считает Боташев. С точки зрения удобства, которые предоставляет блокчейн, цифровая валюта — это хорошо, но противоречит сути децентрализации, говорит Боташев.

Главный риск стейлбкоина идет как раз от регуляторных ограничений, потому что пока неясно, с какой стороны начнут закручивать гайки, считает Антонов из BitRiver.

Но цифровые валюты центральных банков будут однозначно «зажимать» стейблкоины, если ориентироваться на текущую риторику регуляторов как в США, так и в России — их не будут запрещать полностью, но, скорее всего, будут вытеснять повышенными налогами, постоянным аудитом и высокими требованиями.

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ.

Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ).

В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

▶ Список лучших стейблкоинов в 2023: что такое и как работают stablecoins

На сегодняшний день стейблкоины практически незаменимый инструмент в торговле криптовалютами. Самый популярный из них – USDT – по объему торгов превышает Биткоин, и его можно найти в торговых парах практически со всеми популярными криптовалютами.

Рейтинг лучших криптовалют.

Что такое стейблкоин, характеристики топовых стейблов и их виды – читайте в подробном обзоре от экспертов investonomic.ru ????

Что такое и как работают стейблкоины простыми словами

Стейблкоины – это своеобразный мост между фиатом и криптовалютами. В большинстве случаев их курс практически идентичен курсу других ценных активов (например, доллара США или золота). Самые популярные стейблы копируют курс доллара. ✅

К преимуществам криптовалюты, например Биткоина и Эфириума, относятся: децентрализация, высокая скорость транзакций, отсутствие посредников и тд. Однако, у них есть заметный минус – они подвержены волатильности (большим колебаниям курса). Стейблкоины решают этот вопрос.

Стабильность курса обуславливается тем, что множество стейблкоинов обеспечены активами, к которым они привязаны, или алгоритмами (в случае если это алгоритмические стейблы (UST, FRAX и т.д.)

Топ актуальных стейблкоинов

В зависимости от принципа работы, стейблкоины бывают разных видов. Чтобы вы могли со всем разобраться, наша команда составила рейтинг самых лучших и надежных стейблкоинов. ????

1. Tether (USDT) ????

• Первый стейблкоин в мире;
• Создан компанией Tether Limited, которая находится в Гонконге;
• Функционирует на разных блокчейнах: Ethereum (ERC20), Tether (TRC20), Binance smart chain (BEP20) и т.д.;
• По заявлению компании, все USDT обеспечены долларом США;
• Создан для лучшего сообщения между криптовалютами и фиатом;
• USDT, в отличие от доллара США, значительно уменьшает транзакционные издержки и увеличивает скорость обмена.

2. USD Coin (USDC)

• Начал выпускаться в 2018 году;
• USDC расшифровывается как US Dollar coin;
• Создан компанией Circle и разработчиками биржи Coinbase;
• Функционирует на блокчейне Ethereum;
• По заявлению компании, все USDC обеспечены долларом США.

3. Binance USD (BUSD)

• Создан в 2019 году;
• Расшифровывается как Binance US Dollar;
• Создан биржей Binance, совместно с компанией Paxos;
• Функционирует на различных блокчейнах: Binance Smart Chain, Ethereum, Tron и т.д.;
• По заявлению компании, все BUSD обеспечены долларом США в соотношении 1:1;
• Стейблкоин регулируется Департаментом Финансовых Услуг штата Нью Йорк.

4. TerraUSD (UST)

• Создан в 2020 году;
• Расшифровывается как US Terra;
• Создан компанией Terra, совместно с биржей Bittrex Global;
• Выпущен на блокчейне Terra;
• Самый популярный алгоритмический стейблкоин. Это исключает проблемы масштабируемости, которые есть у стейблкоинов, обеспеченных другими активами (фиатом или другой криптой);
• Часто используется на децентрализованных биржах.

5. Dai (DAI)

• Создан в 2017 году;
• Создан децентрализованной компанией MakerDao;
• Выпущен на блокчейне Ethereum;
• Алгоритмический стейблкоин, работающий благодаря смарт-контракту.

6. TrueUSD (TUSD)

• Создан в 2018 году;
• Выпущен компанией TrustToken;
• Функционирует на блокчейне Ethereum;
• TUSD использует аудит в реальном времени: при покупке USD, сжигается такая же сумма TUSD.

Типы Стейблкоинов

Как можно было заметить, не все стейблкоины одинаковы: у всех есть отличительные черты. Мы собрали основные типы стейблкоинов и описали принципы их функционирования:

• Стейблкоины с фиатным обеспечением – самый распространенный вид стабильных монет. Они обеспечены фиатной валютой (преимущественно долларом США, но также евро, фунты и т.д.) в соотношении ≈ 1:1;
• Стейблкоины, обеспеченные биржевыми товарами – как можно понять из названия, такие активы привязаны к курсам некоторых биржевых товаров (золото, серебро, нефть и т.д.). Каждый выпущенный стейблкоин имеет обеспечение таким же количеством биржевого товара;
• Алгоритмические стейблкоины – такие стабильные монеты не имеют прямого обеспечения базовым активом, однако, их курс достигает максимально близких значений за счет работы смарт-контрактов.

Будущее Стейблкоинов

Стейблкоины – самые торгуемые на данный момент монеты, и это связано с тем, что это очень удобный инструмент. Благодаря им можно хранить сбережения в крипто, не беспокоясь о волатильности, а для трейдеров это возможность зафиксировать прибыль на крипто-рынке, не переводя криптовалюты в фиат. Таким образом, стейблкоины заняли прочную позицию в криптовалютной индустрии. ????

Плюсы и минусы

Стейблкоины удобно использовать в торговле; За счет своих качеств, привлекают больше людей в крипто-инвестирование;Удобно фиксировать прибыль на крипто-рынках;Часть из них обеспечены реальными активами;Благодаря ним, можно хранить сбережения в криптовалюте, не боясь волатильности;Большинство компаний, выпускающих стейблкоины, регулярно подвергаются аудиторским проверкам, что обеспечивает их надежность.Устойчивость монеты зависит от обеспечивающего актива, т.е. если начнет падать доллар США, то вместе с ним упадет и привязанный к нему стейблкоин;Необходимость доверять компании, которая выпускает монеты.

FAQ

Это криптовалюта, чья стоимость привязана к другому активу. В качестве такого актива может выступать фиатная валюта (USD, EUR и др.), драгоценные металлы (золото, серебро и т.д.) или сырье (нефть и тд). Основная цель таких монет – стабилизация курса.

Например, курс самого известного стейблкоина USDT практически аналогичен курсу доллара США и практически никогда не отклоняется более чем на 0,1%. Какой стейблкоин лучше всего выбрать для хранения средств? Лучше всего для этого подходит USDT.

Это самый популярный стейблкоин, который держится на рынке уже много лет. Как я могу использовать Стейблкоин? Стейблкоин хорошо подходит для хранения сбережений, а также для торговли в парах с другими криптовалютами.

Также стабильные монеты обладают быстрой скоростью транзакций и обмена.

Заключение

Стейблкоины – закрепившаяся на крипторынках форма цифровых активов, которая, за счет привязки курса к обеспечивающему активу, обладает низким уровнем волатильности (в отличие от привычных криптовалют). Это удобный инструмент для обмена и торговли, который также обеспечивает высокую скорость транзакций.

Стейблы развиваются: появляются новые монеты, задействующие новые алгоритмы или обеспеченные иными биржевыми товарами. Все это указывает на то, что стейблкоины играют важную роль на крипторынке, выполняя функцию моста между миром фиата и криптовалют.

Несмотря на то, что стейблкоины гораздо менее подвержены волатильности, они все еще являются более рискованным активом, чем, например, доллар. Поэтому торгуйте с умом и не используйте деньги, которые вам жалко потратить. ????

Криптоэнтузиаст с 2017 года. Имеет опыт запуска платформы по токенизации активов, инвестиционного фонда, различных решений на базе технологии блокчейн. Подробная информация о редакции по ???? ссылке. ( 1 оценка, среднее 5 из 5 )

Новая ниша для PayPal. Что происходит на рынке стейблкоинов

В понедельник, 7 августа, PayPal объявила о запуске собственного стейблкоина, нацелившись со временем выйти в лидеры среди частных эмитентов «стабильных» криптовалют. Компания заручилась поддержкой американских регуляторов, но это не единственный фактор успеха в нише, и ей еще, вероятно, придется адаптироваться к условиям рынка.

https://www.youtube.com/watch?v=9Vi-9irLEco\u0026pp=ygVJ0J_Rg9GC0LXRiNC10YHRgtCy0YPQtdC8INGB0L4g0YHRgtC10LnQsdC70LrQvtC40L3QsNC80Lgg0LIgMjAyMyDQs9C-0LTRgw%3D%3D

Стейблкоин от платежного гиганта получил название PayPal USD и биржевой тикер PYUSD.

Его эмитентом выступает компания Paxos, актив будет полностью обеспечен долларовыми депозитами, краткосрочными казначейскими обязательствами и аналогичными финансовыми инструментами.

Его курс привязан к курсу американского доллара, и компания на начальном этапе постепенно будет открывать к нему доступ клиентам PayPal в США.

Комментируя новость для Bloomberg, генеральный директор PayPal Дэн Шульман рассказал, что компания стремится закрепить доминирующее положение в сфере цифровых платежей. За прошедший год на фоне снижения всплеска онлайн-платежей времен пандемии COVID-19 акции PayPal (PYPL) упали более чем на 35%.

Стейблкоины — это криптовалютные токены курс которых привязан к какому-либо активу, например доллару, первые их версии появились еще на этапе зарождения крипторынка около 10 лет назад.

В основном «стабильные монеты» используются трейдерами для перемещения цифровых активов между биржами, но также постепенно распространяются в сфере потребительских платежей. По данным CoinGecko, общая капитализация существующих стейблкоинов превышает $126 млрд.

Крупнейшим из них является Tether USD (USDT), эмитентом которого выступает компания Tether.

Стейблкоин от PayPal можно будет обменять на доллары или на другие криптовалюты, доступные в кошельках PayPal. Монету также можно будет использовать для оплаты покупок через кошелек в Venmo — популярном платежном приложении от PayPal. Кроме того, токен возможно будет переводить на совместимые сторонние кошельки, не входящие в сеть PayPal.

На раннем этапе в PayPal ожидают, что PYUSD будет использоваться в основном в криптовалютном и Web3-секторах, например, для обмена на другие токены или для платежей в играх. Уже затем стейблкоин постепенно получит распространение в таких областях, как денежные переводы и микроплатежи.

О стейблкоине впервые заговорили еще в начале 2022 года, но в феврале текущего PayPal отложила его запуск из-за строгой политики американских регуляторов в отношении криптовалют. Теперь же в компании считают, что регуляторная среда «продвигается к большей ясности», и подчеркивают растущий спрос на альтернативный стейблкоин из-за концентрации рынка. «Одобренные» стейблкоины

Paxos — компания-эмитент стейблкоина — имеет необходимые лицензии для работы с криптоактивами. По словам Шульмана, в ходе подготовки к запуску PYUSD представители PayPal провели ряд обсуждений с американскими регуляторами и чиновниками.

В день анонса стейблкоина Палата представителей США опубликовала пресс-релиз с заявлениями о том, что при должном регулировании стейблкоины «могут стать основой для платежной системы 21 века в США».

Однако в борьбе за долю рынка положительное отношение, вероятно, не является решающим фактором.

Эмитентом второго по величине стейблкоина USD Coin (USDC) выступает американская платежная компания Circle. Ее возглавляет Джереми Аллер — известный предприниматель и влиятельный человек в криптосообществе, уже на протяжении нескольких лет открыто выступающий за регулирование криптобизнеса на высшем уровне.

По данным аналитического сервиса DefiLlama, в текущем году капитализация USDC упала на 41% и сейчас составляет менее $26 млрд.

Это заметно контрастирует с ростом доли рынка первого по величине стейблкоина Tether USD (USDT), капитализация которого за тот же период прибавила 25% до $84 млрд.

Компания Tether Limited зарегистрирована в Гонконге, не обслуживает клиентов США, и ее бизнес не попадает под действия американских регуляторов.

Падение капитализации USDC продолжается уже пять месяцев, начавшись с момента краха Silicon Valley Bank (SVB), который спровоцировал массовый вывод средств из стейблкоина.

Вскоре после мартовских событий капитализация стейблкоина от Tether подскочила примерно на $9 млрд — инвесторы, очевидно, меняли USDC на USDT.

Вероятно, именно ущерб, нанесенный связями Circle с SVB и факт потери временного паритета USDC с долларом сильно ударил по репутации стейблкоина, несмотря на авторитет компании на крипторынке и лояльность регуляторов к ее бизнесу. До этого устойчивое положение Circle в индустрии не давало поводов сомневаться в резервах ее монеты. Непрозрачный лидер

Тем временем Tether, которую нередко обвиняют в непрозрачности в обеспечении собственных стейблкоинов, на прошлой неделе отчиталась об «избыточных резервах» в размере $850 млн за второй квартал 2023 года и росте показателя до $3,3 млрд. По словам представителей компании, это «собственная прибыль» компании, которая не распределяется среди акционеров и хранится «в дополнение к 100% резервам», которые используются для обеспечения стейблкоина.

Прибыль Tether формируется за счет комиссий и доходов от инвестиций, таких как казначейские облигации США. По состоянию на 30 июня, компания держала в трехмесячных облигациях почти $56 млрд. При текущей ставке компания может получить по ним около $3 млрд процентного дохода.

Ежеквартальные аттестации Tether проводит фирма BDO Italia, но сам процесс аудита периодически подвергается внешней критике за якобы отсутствие гарантий того, что компания действительно обладает заявленными резервными средствами на счетах.

Новая война стейблкоинов: Tether, Binance, Justin Sun и USDC в центре внимания

С прошлой недели на рынке криптовалют появляется новая стабильная монета. В настоящее время основными игроками являются Binance, Tether, USDC и Джастин Сан из Tron. Хотя связи еще не ясны и требуют дальнейшего изучения, авторитетные исследовательские фирмы и криптоаналитики решили разобраться в битве за превосходство стейблкоина.

Привязка Tether (USDT) отключена с 8 дней

Уже восемь дней стейблкоин Tether (USDT) испытывает небольшое снижение. Если в прошлом небольшое отклонение от курса доллара США быстро компенсировалось маркет-мейкерами, то на этот раз все по-другому. И причины загадочны.

Согласно отчету исследовательской фирмы Kaiko, «непонятно, почему трейдеры отказываются от USDT, поскольку явного медвежьего катализатора не было». Технический директор Tether Паоло Ардоино предположил, что продажа может быть «нечестной игрой» со стороны конкурентов, приуроченной к листингу Binance новой стабильной монеты FDUSD 26 июля.

Разве не интересно, что USDt находится под давлением (незначительно, в пределах 10 базисных пунктов, просто для того, чтобы подтолкнуть маркет-мейкеров к реакции), а USDc, главный конкурент, который, как вы ожидаете, выиграет от ситуации, тем не менее сильно выкупается, а вдруг конкурент родился 2 дня…

— Паоло Ардоино (@paoloardoino), 3 августа 2023 г.

Примечательно, что, несмотря на рекламные усилия, объемы торговли FDUSD на Binance пока не впечатляют. Кайко отмечает: «Слабая реакция рынка на пары FDUSD с нулевой комиссией удивительна, учитывая, что такие акции обычно оказывают сильное влияние на общую торговую активность».

Это нежелание взаимодействовать с FDUSD вызывает недоумение, особенно по сравнению с успехом других стабильных монет, таких как TrueUSD (по слухам, TUSD, который похож на FDUSD, также эмитируется Джастином Саном). В заключение Кайко заявляет, что что-то не так:

Заговор FDUSD или нет, ясно, что войны со стейблкоинами возобновились. Несмотря на далеко не идеальный послужной список Tether в плане прозрачности, исторически трейдеры закрывали глаза, а это означает, что массовые продажи действительно загадочны.

Война между Binance и Tether?

Адам Кокран, известный криптоаналитик, заметил в понедельник: «Даже несмотря на то, что банки открыты в Азии и Европе, а США выходят в онлайн, привязка к USDT отклоняется от самой глубокой устойчивой суммы с момента падения FTX». Он также заметил давление со стороны продавцов со счетов, финансируемых Binance, и потенциальное участие CZ, генерального директора Binance, в поддержке новых стейблкоинов.

Что такое стейблкоин: ТОП-10 лучших стейблкоинов в 2023 году

Высокая волатильность криптоактивов является одновременно и самым привлекательным свойством криптовалют и их основной проблемой. Волатильность обеспечивает возможность получать сверхдоходы на этапе ICO проектов и при успешной торговле монетами, но при этом частые колебания цен на активы ограничивают возможность использования крипты в реальной экономике.

Такая ситуация привела к созданию стейблкоинов. Основные плюсы таких монет: жесткий паритет с какой-либо фиатной валютой (в большинстве случаев 1:1 с долларом США) и обеспечение стабильности такого курса при помощи других активов (фиатных валют, других криптовалют, товаров, акций, ценных металлов и т.д) или специальных алгоритмов.

Большинство стейблкоинов поддерживают паритет к доллару США в соотношении 1:1

Первые стейблкоины BitUSD и NuBits, были выпущенные в 2014 году. Обеспечением обеих монет были другие криптовалюты, и хотя оба проекта существуют до сих пор, их можно назвать скорее неудачными – BitUSD и NuBits утратили в итоге паритет к доллару. Однако эти проекты стали первыми шагами на пути развития индустрии стейблкоинов.

В статье подробно рассмотрены особенности самых популярных монет, принципы их работы и приведен топ лучших стейблкоинов на сегодняшний день.

Что такое стейблкоины

Стейблкоин – это криптовалюта, имеющая курсовую привязку к фиатной валюте (чаще всего к доллару США) в соотношении 1:1.

Чтобы обеспечивать устойчивость такого курса, нужно привязать все количество выпущенных монет к какому-нибудь устойчивому активу. Самым простым вариантом является привязка монеты к реальным долларам, т.е.

например, 1 млрд монет обеспечивается 1 млрд фиатных долларов, лежащих на банковском счете.

Альтернативой привязки к фиатному доллару (или другой фиатной валюте) может быть обеспечение ценности стейблкоина товарами, ценными металлами, алмазами, акциями, облигациями и тд., а также сочетаниями этих активов в некоторых пропорциях.

Третьим способом обеспечения стабильности курса стал алгоритмический подход. Для этого создается децентрализованная система управления и специальный компьютерный алгоритм, поддерживающий стоимость актива, используя некоторые заданные принципы.

В чем ценность стейблкоинов?

Стейблкоин можно привязать к любому активу

Специалисты криптоиндустрии выделяют следующие преимущества, обеспечивающие ценность стейблкоинов:

• Они подкреплены реальными активами или жесткими компьютерными алгоритмами;
• Их удобно использоваться для крупных глобальных транзакций и небольших трансграничных платежей;
• Комиссии за такие переводы невысоки;
• Транзакции совершаются практически мгновенно;
• Обеспечение защиты стоимости активов для трейдеров и инвесторов в периоды волатильности на крипторынке;
• Отсутствие ограничений на получение и отправку в любой точке мира, где есть подключение к сети;
• Возможность привязки к практически любому активу.

Топ 10 актуальных стейблкоинов в 2023 году

С момента выпуска первых стейблкоинов прошло более 8 лет. За это время в отрасли сформировался список монет-лидеров по популярности и надежности. Токены с лучшими показателями капитализации и торговых оборотов вошли в наш рейтинг актуальных стейблкоинов.

1. Tether (USDT)

• Год появления: 2014;
• Поддерживаемый паритет: 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Bitcoin (протоколы Omni и Liquid ), TRON, Ethereum, EOS, Algorand, OMG Network, Solana, Binance Smart Chain (BSC);
• Обеспечение: проспект проекта декларирует, что USDT на 100% поддерживается долларовым эквивалентом, хранящимся на банковских счетах. По независимым оценкам в разное время организация могла обеспечить до 85% USDT реальным долларом;
• Эмитент: Tether Operations Limited;
• Особенности: самый популярный стейблкоин в мире.

2. USD Coin (USDC)

• Год появления: 2018;
• Поддерживаемый паритет: примерно 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum, Algorand, Avalanche, Flow, Hedera, Solana, Stellar, TRON;
• Обеспечение: поддерживается долларовым эквивалентом, хранящимся на банковских счетах;
• Эмитент: Circle Ltd.;
• Особенности: биржа Coinbase активно поддерживает монету, ежемесячный аудит и отчеты по текущему обеспечению монеты, компания-эмитент находится в юрисдикции одного из самых жестких регуляторов – NYDFS (New York Department of Financial Services – Управление финансовых услуг штата Нью-Йорк).

3. Dai (DAI)

• Год появления: 2015;
• Поддерживаемый паритет: 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum (ERC-20);
• Обеспечение: монеты ETH, хранящиеся на кошельках пользователей экосистемы;
• Эмитент: MakerDAO;
• Особенности: децентрализованное управление и независимость от регулирующих организаций, потенциально опасная зависимость от стоимости ETH.

4. Binance USD (BUSD)

• Год появления: 2019;
• Поддерживаемый паритет: 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum, Algorand, Avalanche, Flow, Hedera, Solana, Stellar, TRON;
• Обеспечение: долларовый эквивалент на банковских счетах и американские казначейские облигации с соглашением об обратном выкупе. Соотношение активов неизвестно;
• Эмитент: Paxos Trust Company;
• Особенности: совместный проект с биржей Binance, регулируется NYDFS, ежемесячный аудит и отчеты, при создании и погашении BUSD пользователи не платят комиссию.

5. TrueUSD (TUSD)

• Год появления: 2018;
• Поддерживаемый паритет: 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum, Avalanche, Tron, BSC;
• Обеспечение: долларовый эквивалент на банковских счетах;
• Эмитент:TrustToken;
• Особенности: каждый доллар обеспечения внесен реальным пользователем криптовалюты, акцент на полной прозрачности проекта.

6. Pax Dollar (USDP)

• Год появления: 2018;
• Поддерживаемый паритет: примерно 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum (ERC20);
• Обеспечение: долларовый эквивалент на банковских счетах;
• Эмитент: Paxos Trust Company;
• Особенности: регулируется NYDFS, ежемесячный аудит и отчеты.

7. Neutrino USD (USDN)

• Год появления: 2019;
• Поддерживаемый паритет: примерно 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum (ERC20) и Waves;
• Обеспечение: криптовалюта WAVES, ETH и ATOM на кошельках пользователей и стабилизационный фонд в WAVES;
• Эмитент: Neutrino;
• Особенности: децентрализация, но зависимость от стоимости криптовалют обеспечения.

8. USDD (USDD)

• Год появления: 2022;
• Поддерживаемый паритет: примерно 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum (ERC20) и Waves;
• Обеспечение: стейблкоины USDT, а также монеты BTC и TRX;
• Эмитент: Neutrino;
• Особенности: децентрализация и независимость, стабилизационный фонд более чем в 3 раза превышает капитализацию монеты, доступен в основном на децентрализованных криптобиржах.

9. TerraClassicUSD (USTC)

• Год появления: 2022;
• Поддерживаемый паритет: после полноценного запуска планируется привязка 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Terra;
• Обеспечение: алгоритмическое обеспечение при помощи криптовалюты LUNA;
• Эмитент: Terraform Labs;
• Особенности: свежий проект, созданный после краха Terra 1 (Luna) и критического падения его цены.

10. Fei USD (FEI)

• Год появления: 2021;
• Поддерживаемый паритет: 1:1 к доллару США;
• Поддерживаемый блокчейн: Ethereum;
• Обеспечение: алгоритмическая обеспечение на основе токенов Еthereum ERC-20;
• Эмитент: Fei DAO;
• Особенности: неограниченная эмиссия, децентрализация.

Где купить стейблкоины?

Стейблкоины, как и любые другие монеты, можно купить через большое количество сервисов:

• Криптовалютные биржи;
• Электронные платежные системы;
• Телеграм-боты;
• На некоторых официальных сайтах стейблкоинов или организаций их выпускающих.

Самым простым и выгодным способом покупки и для новичков, и для опытных пользователей остаются криптовалютные биржи.

Основные типы стейблкоинов

Как уже упоминалось ранее в статье, стейблкоины по типу активов обеспечения можно разделить на несколько групп: c обеспечением (фиатными валютами, товарами, криптовалютам) и алгоритмические стейблкоины.

Отдельно выделяют государственные стейблкоины, которые являются специальным типом активов CBDC (Central bank digital currency – цифровая валюта центробанка) и фактически не являются криптовалютой в классическом понимании.

Стейблкоины с фиатным обеспечением

Фиатное обеспечение предполагает, что у компании, выпустившей стейблкоин, на счетах в банке есть эквивалентное количество некоторой валюты (или других высоколиквидных активов, которые можно быстро превратить в фиат) для обеспечения стабильности курса монеты. К таким монетам относятся, например, USDT и USDC

Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами

В основном криптовалютное обеспечение предполагает избыточное резервирование – т.е. при создании (минтинга) стейблкоина пользователь должен предоставить большее количество некоторой криптовалюты в качестве залога. По такому принципу работает, например, DAI, где при создании одной монеты DAI необходимо заблокировать 1.5 ETH.

Алгоритмические стейблкоины

Используют для работы специально созданные алгоритмы, регулирующие количество монет в обращении, динамику спроса и предложения и прочие элементы экономики. Алгоритмические стейблкоины делятся на две группы:

• Необеспеченные – цена регулируется спросом и предложением (например, ESD, BAC, AMPL) ;
• Частично или полностью обеспеченные нативным токеном – цена регулируется различными механизмами воздействия на токен или группу токенов (например FRAX, UST, sUSD).

Стейблкоины с товарным обеспечением

Этот вид стейблкоинов похож на стейблкоины с фиатным обеспечением, с той разницей, что вместо фиатных валют и высоколиквидных инструментов фонд обеспечения монеты создается из товарных активов: золота, драгоценных камней, ценных металлов, фондов недвижимости и т.д.

Государственные стейблкоины

Специфические инструменты, называемые CBDC (Central bank digital currency), которые используют некоторые технологии блокчейна для выпуска монет. При этом такие токены не являются полноценными криптовалютами т.к. выпускаются центральными банками стран и полностью ими контролируются.

К государственным стейблкоинам относятся, например, венесуэльский Petro (обеспечен нефтью и минеральными ресурсами) и багамский Sand Dollar (обеспечен золото-валютными резервами центробанка и приравнен к фиатному багамскому доллару).

Перспективы стейблкоинов

Стейблкоины – молодая криптовалютная отрасль

Стейблкоины – достаточно молодое направление в криптоиндустрии. Эксперты сходятся в следующих мнениях относительно будущего этого сектора:

• Ужесточение законодательства и регуляторных мер в отношении стейблкоинов;
• Развитие новых форм и механизмов работы алгоритмических стейблкоинов в сторону большей надежности и усложнения токеномики (на фоне краха UST в 2022 году);
• Дальнейшее развитие CBDC;
• Падение доверия к алгоритмическим стейблкоинам в краткосрочной перспективе.

Плюсы и минусы стейблкоинов

• Удобство использования для платежей по всему миру;
• Скорость транзакций;
• Инструмент сохранения стоимости активов трейдеров и инвесторов во времена высокой волатильности;
• Относительно жесткая привязка к целевой валюте;
• Низкие сетевые комиссии.

1. Уязвимость для манипуляций с токеномикой стейблкоина;
2. Уязвимость фондов обеспечения;
3. Зависимость от цен на активы обеспечения;
4. Технические риски;
5. Уязвимость перед регуляторами криптосферы.

FAQ

При выборе стейблкоина обратите внимание на следующие моменты:

• Сети, в которых работает стейблкоин;
• Подотчетность регуляторам;
• Особые условия использования;
• История взломов проекта и краж монет;
• Доступность информации об обеспечении монеты;
• Надежность организации, выпустившей монету;
• Ваши личные цели относительно стейблкоина.

Какой стейблкоин самый надежный?

Каждый тип стейблкоина имеет свои достоинства и недостатки. В зависимости от монеты, пользователь подвергается различным рискам, потому полностью надежных монет не существует. Пользователь сам должен решить, какие именно риски он готов нести. Новичкам рекомендуется пользоваться проверенными временем стейблкоинами, например USDT, USDC или TUSD.

Чем обеспечены стейблкоины?

Стейблкоины могут быть обеспечены тремя основными типами активов:

• Фиатной валютой и высоколиквидными активами (например, ценными бумагами), которые можно быстро превратить в фиат;
• Криптовалютой;
• Товарными активами.

Стейблкоины можно хранить:

• На биржевом кошельке (если монеты покупались на бирже);
• В пользовательском криптокошельке, поддерживающем блокчейн и протокол, в котором работает блокчейн;
• В “холодном” кошельке с поддержкой нужного стейблкоина.

Заключение

Стейблкоины – специальные монеты, которые выполняют две основные функции: служат инструментом сохранения стоимости для трейдеров и инвесторов во времена высокой волатильности на рынке криптовалют, а также ускоряют и упрощают переводы между пользователями криптовалют. Для этого стейблкоины поддерживают паритет с устойчивой фиатной валютой, а также имеют стабилизационный фонд или специальный управляющий алгоритм на случай критических ситуаций на рынке.

Сфера стейблкоинов активно развивается, и хотя в ней случаются крупные провалы (вроде краха Terra в 2022 году) специалисты индустрии считают, что у таких моент есть будущее.

Эта статья была полезной?

Спасибо за Вашу оценку!

Нам важно, что Вы думаете об этом.