Правила

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок – это совокупность экономических отношений, которые складываются в процессе выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок перераспределяет финансовые ресурсы посредствам его участников, от которых в некоторой степени зависит экономическое состояние многих стран. Своими действиями крупные игроки могут вызвать панику на рынке и тем самым привести к падению цен на акции и к финансовому кризису.

Рынки ценных бумаг делятся на две виды: первичный и вторичный.

Первичный рынок

На этом рынке новые ценные бумаги продаются обычно с помощью инвестиционных брокеров. На первичном рынке эмитент ценной бумаги получает выручку от сделки. На первичном рынке ценная бумага продается только один раз — когда корпорация впервые выпускает ее.

Вторичный рынок

Позднее сделки происходят на вторичном рынке, где уже выпущенные ценные бумаги торгуются, продаются и покупаются. Подавляющее большинство операций с ценными бумагами происходит на вторичных рынках, включая брокерские, дилерские и товарные рынки.

Структура Рынка Ценных Бумаг

Рынок ценных бумаг — сложная структура, которую можно классифицировать по множеству различных признаков, характеризующих организацию торговли или отношения между участниками рынка. Основные признаки, по которым можно классифицировать рынок ценных бумаг:

По организации торговли:

  • Биржевой рынок ценных бумаг — организованный рынок, где операции по купле-продаже ценных бумаг осуществляется в соответствии с установленными биржей правилами. На биржевой рынок допускаются только акции компаний прошедших листинг;
  • Внебиржевой рынок ценных бумаг – это неорганизованный рынок, где условия сделки оговариваются между покупателем и продавцом. На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги тех эмитентов, которые не прошли или не желают пройти листинг на бирже.

По стадиям выпуска и обращения ценных бумаг:

  • Первичный рынок – это рынок, в котором происходит первичное размещение ценных бумаг. Первичное размещение может быть частным или публичным(IPO -initial public offering). В первом случае ценные бумаги покупаются определенным числом лиц без раскрытия финансовой информации. Во втором случае размещение происходит через посредников при открытых финансовых показателях;
  • Вторичный рынок – это рынок, в котором происходит перепродажа уже выпущенных ценных бумаг. Его основными участниками являются спекулянты, зарабатывающие на разнице цен между покупкой и продажей ценных бумаг.

По географическому признаку:

  • Национальный – рынок ценных бумаг внутри определенного государства, где происходит перераспределение его финансовых ресурсов между экономическими субъектами;
  • Региональный – это рынок внутри определенного региона с замкнутым оборотом. Региональный рынок может формироваться как внутри одной страны, так и объединить в себе несколько национальных рынков;
  • Международный – мировой рынок, где происходит оборот ценных бумаг между различными странами и регионами, обеспечивая перемещение капитала между ними.

По эмитентам:

  • Рынок государственных ценных бумаг – это рынок обращения долговых государственных ценных бумаг, выпущенных, в основном, для погашения дефицита госбюджета или государственных проектов;
  • Рынок корпоративных ценных бумаг – эмитентом выступают коммерческие предприятия.

По видам сделок:

  • Кассовый рынок – рынок немедленного исполнения сделок (до 2-х рабочих дней);
  • Срочный рынок – это рынок производных ценных бумаг с отсроченным исполнением сделок.

По способу торговли:

  • Традиционный рынок – торги проходят на бирже непосредственно между продавцом и покупателем;
  • Компьютеризированный рынок – торги происходят через компьютерные сети при наличии биржевого торгового терминала.

На данном этапе развития рынка ценных бумаг через всемирную сеть торговля доступна практически каждому желающему.

Торговые терминалы позволяют в реальном времени следить за ходом торгов на бирже и совершать сделки с любимы ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг: основные понятия, цели и задачи

Рассматривая рынок ценных бумаг как часть финансового рынка, в первую очередь, следует обратить внимание на то, что на нем происходит обращение ценных бумаг в качестве специфических финансовых инструментов.

Наряду с рынком ценных бумаг в состав финансового рынка входит валютный рынок, рынок ссудного капитала и золота.

Определение 1

Ценная бумага представляет собой документ, который удостоверяет заемные, имущественные и прочие обязанности и права, реализовать которые можно при предъявлении, а передать при смене прав собственности.

Ценные бумаги обладают своей стоимостью (ценностью), которую выражают в деньгах. Имущественное право реализуется через передачу денежных средств в ссуду, формирование различных компаний, куплю-продажу, залог имущества и др. С помощью ценных бумаг владельцы получают определенную сумму дохода, при этом капитал, вкладываемый в них, называют фиктивным или фондовым.

В качестве особого товара ценные бумаги характеризуют имущественные отношения, они продаются, переуступаются, закладываются, дарятся, обмениваются, передаются по наследству. Также они способны выполнять функцию денег, как средство платежа, не выступая при этом всеобщим денежным эквивалентом.

Ценные бумаги имеют значение в государственном платежном обороте, участвуют в мобилизации инвестиций.

Вся структура ценных бумаг в обращении может являться основой фондового рынка, который представлен в качестве регулирующего элемента экономики, отрасли, отдельных организаций.

Посредством фондового рынка происходит перемещение капитала от инвесторов со свободными денежными ресурсами к эмитентам ценных бумаг.

Цель и задачи рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка имеет основную цель, задачи и место в структуре рыночных отношений. Место рцб в общем рынке показано на рисунке 1.

Фундаментальная цель рынка ценных бумаг заключается в сосредоточении финансовых ресурсов, включая обеспечение возможности перераспределять их через различные операции участников с ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг

Рисунок 1. Место рынка ценных бумаг

Перечислим основные задачи рынка ценных бумаг:

  1. Мобилизовать временно свободные финансы с целью осуществить конкретные инвестиции.

  2. Создать рыночную инфраструктуру, которая отвечает мировым стандартам.

  3. Совершенствовать рыночный механизм и систему управления.

  4. Обеспечить надлежащий контроль над фондовым капиталом через государственное регулирование.

  5. Развивать вторичный рынок с помощью активизации маркетинговых исследований.

  6. Совершенствовать ценообразование и минимизировать инвестиционный риск.

  7. Формировать портфельные стратегии и прогнозировать перспективные направления развития.

Функции рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг нельзя рассматривать без определения его роли, которую можно выразить с помощью функций. Среди базовых функций рцб можно перечислить:

  • учетная,
  • стимулирующая,
  • перераспределительная,
  • контрольная,
  • регулирующая,
  • баланс спроса и предложения,
  • страхование ценовых рисков и риска в области финансов.
  • Основное значение играет учетная функция, состоящая в обязательном учете всех видов ценных бумаг с помощью списков-реестров, в регистрации всех участников, в отражении операций рынка, оформление которых происходит с помощью договоров конвертации, купли-продажи, залога и др.
  • Стимулирующая функция означает мотивацию с помощью предоставления прав по участию в управлении организацией, по получению дохода, по возможности становится владельцем имущества.
  • Принцип контрольной функции заключается в контроле соблюдения нормативной и законодательной базы.
  • Основной инструмент функции баланса спроса и предложения можно представить в виде обеспечения равновесия через проведенные операции с ценными бумагами.
  • С помощью перераспределительной функции осуществляется функционирование и перераспределение денежных средств между государством и населением, предприятиями, регионами и отраслями.
Читайте также:  Ответственность за неуплату экологического сбора

Регулирующая функция работает за счет регулирования разных общественных процессов с помощью фондовых операций. К примеру, реализация ценных бумаг на рынке способна сократить объемы денежной массы, а их приобретение государством увеличить этот объем.

Функция страхование ценовых рисков и риска в области финансов называется также хеджирование и предполагает возможность оберегать участников рынка от вероятных неудач посредством производных ценных бумаг, в том числе фьючерсных контрактов и опционов. Термин “страхование” в широком смысле может включать, как фондовую, так и нефондовую форму.

Определение 2

Фондовое страхование состоит в системе замкнутых и перераспределительных отношений в области целевого страхового фонда, формируемого за счет денежных взносов. Этот вид страхования предназначен возмещать возможный ущерб в связи с наступлением последствий страховых случаев.

Определение 3

Нефондовое страхование (хеджирование) заключается в нейтрализации отрицательных колебаний рыночной конъюнктуры для эмитента или инвестора определенного актива.

Сущность хеджирования заключается в том, что риск неблагоприятного изменения цены переносится с одного участника (хеджера) на другого (спекулянт). Хеджирование способствует ограждению хеджера от потерь, но лишает его возможности использовать благоприятное развитие конъюнктуры.

Нефондовое страхование по отсутствующему спросу на ценные бумаги или по неблагоприятному изменению цены проводят с помощью ролевого страховщика-спекулянта, а также посредством специальных типов сделок (опционы, форвардные и фьючерсные контракты).

Роль рынка ценных бумаг

Основы рынка ценных бумаг чаще всего рассматриваются по его роли во всей рыночной системе. Она проявляется в следующих положениях:

  • использование ценных бумаг в качестве инструментов приватизации, антикризисного управления, стабилизации денежного бумажного обращения, политики, направленной против инфляции;
  • перераспределение инвестиций с их концентрацией в самых перспективных и доходных проектах (предприятиях, отраслях) и одновременным отвлечением из отраслей, не обладающих четкими перспективами развития;
  • предоставление инвесторам возможности хранить и приумножать свои сбережения.

Роль ценных бумаг в реальной экономике относится к участию государства в мировом разделении труда и конкуренции.

Экономика России специализируется на добыче газа и нефти, выпуске металла, производстве машин, часто не имея достаточных денежных средств или ресурсов, которые необходимы для вложений в проекты длительного периода времени.

По той же причине не проводится серийный выпуск и экспорт по ряду высокотехнологичной продукции.  Долговременные проекты не могут существовать даже за счет финансирования отдельными финансово-промышленными группами. Что касается бюджета РФ, то ему эта задача тоже не под силу.

Вывод

Таким образом, есть объективная потребность использовать возможности рынка ценных бумаг через привлечение зарубежных ресурсов, работников высокой квалификации, которые относятся в развитых государствах к среднему классу.

Именно эта прослойка населения представляет собой наиболее активный класс, осуществляющий инвестирование на рынке ценных бумаг. Они же чаще всего становятся участниками финансирования реальных проектов.

По этой причине, российские предприятия должны участвовать в мировом разделении труда и быть заинтересованы развивать внутренние и внешние рынки корпоративных ценных бумаг.

Рынком ценных бумаг называют всю совокупность отношений экономического характера, связанную с ценными бумагами

Рынком ценных бумаг называют всю совокупность отношений экономического характера, связанную с ценными бумагами. Биржевая часть рынка – лишь одна составляющая, так как вторая – внебиржевая активность держателей акций и других ценных бумаг.

Территориально есть местный, национальный, региональный и международный рынок, а в случае биржевого рынка ценных бумаг наиболее интересны последние два. В этом случае акции отечественных компаний торгуются на биржах и могут вызывать интерес инвестора.

Попадание на международный биржевой рынок ценных бумаг (так называемый выход на IPO) становится важной вехой в жизни компании, и приносит не только новые инвестиции, но и международное признание, имя и интерес к проектам либо продукции.

Ценные бумаги поступают на биржевой рынок неравномерно. Для того чтобы оборот акций на биржах начался, выполняется первичная эмиссия.

После первичного размещения и примерной оценки стоимости акций они переходят на вторичный биржевой рынок ценных бумаг, где акции и другие ценные бумаги могут «менять владельца» в течение всего срока обращения. Именно этот рынок определяет реальную стоимость ценной бумаги, а не определённую лишь примерно.

Также для вторичного рынка может осуществляться дополнительная эмиссия, увеличивающая количество акций компании, торгующееся на рынке – например, для привлечения дополнительных инвестиций и других целей.

Уровень капитализации и индексы – два класса показателей любого биржевого рынка. Капитализацией называют сумму стоимости отдельных видов объектов (ценных бумаг), находящихся в обращении.

Суммарная рыночная стоимость всех ценных бумаг в обращении даёт, например, величину капитализации фондового рынка. Например, капитализация Евросоюза составляет 6 трлн евро, или 59% от ВВП, капитализация фондового рынка в 2012-м г.

(данные для РФ) – 45% от ВВП страны.

Видов капитализации несколько: абсолютная показывает уровень цен (например, акций и облигаций при нынешнем их количестве), а относительная показывает динамику индексов.

Участники биржевого рынка ценных бумаг

Участниками биржевого рынка ценных бумаг является несколько категорий людей. Это, во-первых:

  • физические и юридические лица,
  • осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность,
  • в ряде случаев – и кредитные организации.

Среди них выделяют и профессиональных участников биржевого рынка ценных бумаг. Это те, кто выполняет работу брокеров и дилеров, управляют ценными бумагами, определяют взаимные обязательства (оказывают клиринговые услуги) и занимаются депозитарной деятельностью.

К профессиональным участникам относятся также ведущие реестр владельцев ценных бумаг и организаторы торгового процесса.

Всего категорий участников рынка пять:

  • эмитенты,
  • инвесторы,
  • фондовые посредники,
  • брокеры,
  • дилеры.

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Рынок ценных бумаг – это система экономических взаимоотношений, которые могут возникать между субъектами в ходе реализации операций по мобилизации и размещению свободных денежных средств в рамках операций эмиссии, размещения и обращения ценных бумаг.

Ценная бумага (ЦБ) — это документ, который подтверждает имущественные права владельца такого документа.

На сегодняшний день различают два вида рынка ЦБ:

  • Первичный рынок ЦБ. Именно на данном виде рынка реализуется выпуск и первичное размещение ЦБ;
  • Вторичный рынок ЦБ. На данном рынке осуществляется непосредственно обращение ЦБ.

Основными участниками первичного рынка ЦБ являются эмитенты и инвесторы. В ходе осуществления выпуска ЦБ на первичном рынке эмитент получает доход, а ЦБ, как правило, размещаются среди первого круга инвесторов. Остальные операции с ЦБ осуществляются уже на вторичном рынке.

https://www.youtube.com/watch?v=634rrWx4rXg\u0026pp=ygUi0KDRi9C90L7QuiDRhtC10L3QvdGL0YUg0LHRg9C80LDQsw%3D%3D

Основной особенностью первичного рынка ЦБ можно назвать полное и достоверное раскрытие сведений для инвесторов, которое, свою очередь, позволяет сделать оптимальный выбор ЦБ для выгодного размещения свободного капитала. Для раскрытия информации выполняется разработка проспекта эмиссии, его государственная регистрация и контроль надзорными органами достоверности и полноты сведений, обнародование проспекта и результатов подписки.

Читайте также:  Образец приказа о введении в штатное расписание новой должности

Как правило, размещение ЦБ на первичном рынке может быть осуществлено тремя методами, а именно:

  • частичное размещение ЦБ;
  • публичное предложение (IPO);
  • андеррайтинг (с привлечением посредников).

Вторичный рынок ЦБ основывается на экономических взаимоотношениях, которые возникают при осуществлении сделок купли-продажи ранее выпущенных на первичном рынке ЦБ.

«Рынок ценных бумаг и фондовая биржа» ???? Готовые курсовые работы и рефераты Купить от 250 ₽ Решение учебных вопросов в 2 клика Найти эксперта Помощь в написании учебной работы Узнать стоимость

Таким образом, базой вторичного рынка являются операции обращения ценных бумаг. Основной задачей функционирования вторичного рынка ЦБ можно назвать перераспределение капитала.

На сегодняшний день среди субъектов вторичного рынка выделяют:

  • инвесторы, т.е. участники рынка, которые вкладывают свободные денежные средства в ЦБ для получения в будущем экономических выгод;
  • профессиональные участники РЦБ.

Среди инвесторов также в отдельную группу можно выделить и институциональных инвесторов, т.е. коллективных держателей пакетов ЦБ различного рода.

На сегодняшний день в группу институциональных инвесторов, как правило, входят являются крупнейшие банковские и кредитно-финансовые структуры.

Они консолидируют временно свободные денежные средства экономических субъектов и физических лиц для их вложения в ЦБ или прочие доходные финансовые инструменты. Стоит отметить, что при этом инвестор фактически является хозяином своих сбережений.

Помимо банковских и кредитно-финансовых структур к институциональным инвесторам относятся следующие участники рынка:
страховые структуры;
пенсионные фонды;
* инвестиционные и финансовые фирмы и т.д.

На сегодняшний день в рамках государственного регулирования рынка ЦБ специалисты выделяют такие направления развития как:

  • формирование конкретных правил и требований, которые регламентируют выпуск и обращение ЦБ, а также деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  • контроль за соблюдением действующих нормативных и правовых актов в данной области. В большом количестве государств сформированы специализированные административные органы, в функционал которых входит разработка и внедрение нормативных и правовых документов по ЦБ и контроль их соблюдения. В РФ данный функционал передан Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР);
  • выдача лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  • осуществление налогообложения доходов от сделок с ЦБ.

Стоит отметить, что кроме государственного регулирования координация деятельности субъектов рынка ценных бумаг, реализуется и саморегулируемыми структурами.

Организация обращения ЦБ. Фондовая биржа

На сегодняшний день можно выделить только две организационные формы обращения ЦБ, а именно:

  • фондовая биржа;
  • внебиржевой рынок.

Фондовая биржа — это некоторым образом организованная составляющая рынка ценных бумаг, которая осуществляет свою деятельность на базе консолидации предложений о купле-продаже ЦБ.

Среди основных принципов классической фондовой биржи можно выделить следующие:

  • неизменяющееся место торговли, то есть наличие отдельной торговой площадки;
  • конкретное время (расписание), в которое могут быть реализованы сделки с ЦБ. Такое время называется биржевой сессией.

Обязательным требованием функционирования биржи можно назвать обязательное соблюдение четко определенных для всех участников и членов биржи принципов и правил.

Как правило, фондовые биржи функционируют в форме некоммерческих партнерств, либо акционерных обществ. При этом, стоит отметить, что получение экономических вывод не является основной целью функционирования биржи.

Однако, большое количество ЦБ обращается на внебиржевом рынке. В некоторых государствах внебиржевая торговля не оказывает значения на национальную экономику, в других – находится под запретом, в третьих – на внебиржевых рынках обращается бо́льшая часть ЦБ. На сегодняшний день наиболее развитым является внебиржевой рынок Америки.

Способы реализации ЦБ на внебиржевом рынке заключаются в переговорах между участниками сделки: лично, по телефону, в сети Интернет т.д.

Так, если сделка реализована по поручению клиента, то клиенту в обязательном порядке высылается письменное уведомление, а со счетов клиентов денежные средства или взимаются (в случае покупки) или зачисляются (в случае продажи).

Основным показателем на рынке ценных бумаг является биржевой индекс, который представляет собой коэффициент изменения цен определённых биржевых активов.

В РФ наиболее распространёнными индексами рынка ценных бумаг в настоящее время являются: биржевой индекс ММВБ – индекс Московской биржи, и внебиржевой индекс РТС.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Рынки ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – составная часть финансового рынка, назначение– трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.

Ценная бумага – это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам. Эмитируют (выпускают) ценные бумаги фирмы, банки, государство, называемые эмитентами. Порядок эмиссии ценных бумаг регулируется законодательством.

  • Основными признаками ценных бумаг являются:
  • — ликвидность;
  • — доходность;
  • — надежность – свойство ценных бумаг избегать возможности потерь.

Наибольшей надежностью обладают облигации, наименьшей – обыкновенные акции. обращаемость Ценные бумаги выполняют функции: регулирующую, контрольную, информационную, функцию механизма, связывающего различные сферы и отрасли народного хозяйства, включая реальную экономику и финансы.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.

На первичном рынке происходит эмиссия новых ценных бумаг и размещение ценных бумаг эмитентом по номинальной цене, т. е. цене, обозначенной на ценной бумаге.

На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Здесь определяется их курсовая (рыночная) цена. Этот рынок состоит из фондовой биржи и внебиржевого рынка.

Структура рынка

  1. Фондовый рынок состоит из следующих компонентов:
  2. — субъекты рынка;
  3. — рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);

— органы гос.регулирования и надзора (Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), центральный банк, минфин и т. д.);

— саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т. п.).

Инфраструктура рынка

— правовая;

— инфор-ая (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т. д.);

  • — депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы);
  • — регистрационная сеть.
  • Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
  • — Небанковская модель (США) — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
  • — Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.
  • — Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.
  • Экономическая роль рынка ценных бумаг:
  • 1) с их помощью происходит процесс централизации временно свободных средств и сбережений собственников для финансирования производства и строительства, их технического перевооружения, для развития торговли, транспорта, сферы услуг.
Читайте также:  Доходы от брокера

2) Ценные бумаги, выступая в качестве средств инвестирования, используются не только для ликвидации дефицита капитальных вложений и экономического стимулирования деятельности предприятий, но и для создания финансовых условий функционирования объектов рыночной инфраструктуры: банков, бирж, страховых компаний, торговых домов и т. д.

  1. С помощью ценных бумаг, выпускаемых в обращение государством, осуществляется покрытие дефицита текущего бюджета, обеспечивается его кассовое исполнение, сглаживаются неравномерности поступления налоговых платежей. Одна из функций рынка ЦБ — перелив капитала, позволяет быстро осуществлять межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала с целью их концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях производства
  2. Инфор-ная функция дает возможность инвесторам через ситуацию на рынке ценных бумаг увидеть и почувствовать состояние экономической конъюктуры в стране, в соответствии с ней сориентировать и принять оперативные меры для рационального использования своих капиталов.
  3. Деятельность рынка ценных бумаг может снижать инфляционное состояние экономики, переводя часть потребительных доходов на инвестиционные цели, и тем самым снижая их избыточное давление на потребительский рынок, она в общем воспроизводственном плане способствует нормализации пропорций потребления и накопления.
  4. Основные показатели фондового рынка называют фондовыми индексами и которые напрямую влияют на национальную валюту.
  5. Данные показатели предназначены для оценки общего состояния фондового рынка той или иной страны.
  6. Как правило, они рассчитываются на основании стоимости акций (обычно для большей достоверности, с учетом рыночной капитализации), входящей в так называемую расчетную базу индекса.
  7. Перечислим наиболее важные из них на настоящий момент:

— 1. Индекс Доу-Джонса (DJI) Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average — DJI) простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций.

  • Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ):
  • — Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи показатель движения курсов акций всех корпораций,
  • — Индексы Американской фондовой биржи (AMEX): Амер фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.
  • — РТС-Российская Торговая Система – российская фондовая биржа, ведущая торги на рынке акций.

Виды ценных бумаг

  1. Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу следующие права:
  2. — на получение дохода, который называется дивидендом;
  3. — голоса при решении дел акционерного общества (АО);
  4. — на получение части имущества АО при его ликвидации;
  5. — на получение информации о производственно-финансовом состоянии АО;
  6. — на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Стоимость акций, как правило, не погашается акционерным обществом и вновь превратить ее в деньги можно лишь путем продажи. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество виды акций-обыкновенные и привилегированные акции. Дивиденд на обыкновенные акции колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности АО. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента. Вначале дивиденд выплачивается на привилегированные акции, а уже оставшаяся сумма распределяется между остальными видами акций. Акция может быть на предъявителя и именной. При передаче именной акции другому лицу требуется поставить на ней специальную передаточную подпись, что делается с ведома собрания акционеров.

Акционерная форма собственности позволяет не изымать средства из предприятия, если какой-либо акционер-совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случае его акции будут реализованы на вторичном рынке, а реальный капитал предприятия не будет затронут, и сам производственный процесс не нарушится.

Акция дает право на участие в управлении АО, такое право реально сосредоточивается в руках только тех инвесторов, которые владеют контрольным пакетом акций. Только они получают право собственности на реальные активы.

Для остальных акционеров, владеющих небольшим количеством акций, их приобретение представляет собой лишь простую кредитную сделку, их доля акций на практике не дает им возможности эффективно воздействовать на принимаемые решения в АО.

Такие акционеры могут предоставлять свое право голоса на акции по доверенности, например, совету директоров АО.

Облигации — дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляют права голоса при принятии управленческих решений. Облигация выпускается (эмитируется) на ограниченный период времени, например 3,6 и 12 месяцев. Стоимость ее полностью погашается по истечении этого срока.

Облигации могут выпускать государство, города, предприятия, различные фонды и т.п.

Доход по облигациям обычно называют платежами «по купонам», так как держатель облигации через установленные промежутки времени срезает с облигации сам купон и отсылает его по почте организации, выпустившей облигацию, чтобы получить причитающиеся проценты.

Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Выпускаются также и конвертируемые облигации. Такие бумаги дают право обменять их на акции той же компании.

Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако на практике появились более гибкие разновидности этой бумаги. Возникли облигации с «плавающим» процентом.

Доход по ним колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.

Существуют облигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинальной, а при наступлении срока – погашаются по номинальной.

Депозитный сертификат представляет собой финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита.

Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Сберегательный сертификат представляет собой письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

Вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.Гос ценные бумаги – это долговые обязательства правительства.

Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов. Первый – это казначейские векселя. Срок их погашения, как правило, 91 день.

Второй – казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет. Третий – казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет.

Эти виды ценных бумаг выпускаются для кредитования государственного долга: кратко-, средне- и долгосрочного. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.